ETF 장기투자, 왜 단점이 문제될까?
많은 투자자들이 ETF를 안전한 장기 투자 수단이라고 생각해요. 분산 투자 효과, 낮은 진입 장벽, 투명한 구조가 큰 장점이죠. 하지만 장기간 보유한다는 것은 단순히 ‘기다리면 오른다’의 문제가 아닙니다. 시간이 길어질수록 누적되는 비용과 보이지 않는 위험이 점점 커지기 때문에 무조건 장기 보유만이 답은 아닙니다.
저 역시 처음에는 ETF를 10년 이상 묻어두면 안정적으로 수익이 난다고 믿었어요. 하지만 몇 년이 지나면서 세금과 보수, 환율 변동, 심지어 상장폐지 위기까지 겪으며 단점이 확실히 체감되었죠. ETF는 장점만큼이나 장기투자에서 드러나는 숨은 비용과 리스크를 반드시 고려해야 합니다.
세금 문제: 장기투자일수록 불리한 이유
ETF 장기투자의 가장 큰 단점 중 하나가 바로 세금이에요. 국내 상장 ETF라면 매도할 때 양도소득세 대신 배당소득세가 붙고, 해외 상장 ETF라면 환차익과 함께 양도소득세가 부과됩니다. 장기간 보유할수록 이 세금이 복리 효과를 갉아먹는다는 점이 치명적이죠.
- 국내 주식형 ETF: 배당소득세(15.4%)
- 해외 주식형 ETF: 양도소득세(22%)
- 연간 기본공제 250만 원까지만 비과세
저는 2020년에 미국 ETF를 장기 보유하다가 매도했는데, 세금 폭탄 수준의 양도소득세를 내면서 수익률이 절반 가까이 줄어든 경험이 있어요. 특히 장기투자일수록 세금이 복리효과를 방해하기 때문에, 세제 혜택 계좌(연금저축, IRP, ISA 등)를 적극 활용하는 게 필수라고 느꼈습니다.
추적 오차와 운용보수의 숨은 함정
ETF는 지수를 그대로 따라간다고 하지만, 실제로는 추적 오차가 존재해요. 장기간 보유할수록 이 오차가 누적돼 예상 수익과 실제 수익이 달라질 수 있습니다. 특히 레버리지나 원자재 ETF는 오차가 더 크게 발생하죠.
또 하나 간과하기 쉬운 게 바로 운용보수입니다. 0.1% 수준으로 보수가 낮아 보이지만, 10년 이상 누적되면 복리 효과가 줄어드는 결과를 가져옵니다. 저는 초기에 ‘보수 낮은 ETF니까 괜찮겠지’라고 생각했지만, 8년 보유 후 계산해보니 총 보수가 원금 대비 몇 퍼센트씩 깎여 나간 것을 보고 충격을 받았어요.
환율 리스크, 장기투자 시 더 커진다
해외 ETF에 투자할 경우 환율 변동이 장기투자 수익률에 직접적인 영향을 줍니다. 원화 강세 시 달러 자산 가치가 줄어들어 수익이 크게 깎일 수 있어요. 예를 들어, 미국 S&P500 ETF를 보유했는데 지수는 올랐어도 원/달러 환율이 하락하면서 실제 원화 수익은 거의 없었던 적도 있었습니다.
저는 2022년 원/달러 환율이 급락할 때, 미국 ETF를 오래 들고 있었지만 수익률이 사실상 ‘제로’였던 경험이 있습니다. 그때부터는 환헤지 상품을 병행하거나, 원화와 달러 자산을 분산 보유하는 방식으로 대응하고 있어요.
ETF 상장폐지와 구조조정 위험
장기투자 시 또 다른 리스크는 ETF가 아예 시장에서 사라질 수 있다는 점이에요. 거래량이 적거나 운용 규모가 작은 ETF는 상장폐지 또는 다른 ETF와의 합병이 발생할 수 있습니다. 이런 경우 예상치 못한 시점에 매도해야 하고, 세금과 손실이 동시에 발생할 수 있죠.
실제로 제가 보유했던 국내 테마형 ETF가 거래량 부족으로 상장폐지되면서 강제로 매도당한 경험이 있었어요. ‘ETF는 장기 보유하면 무조건 안전하다’라는 생각은 절대 위험하다는 걸 그때 크게 느꼈습니다.
내 경험담: 실제로 겪은 ETF 장기투자 실패 사례
저는 2019년에 ‘미국 기술주 ETF’에 장기 투자하면 무조건 성공할 거라 믿고 매수했어요. 처음 2년은 수익률이 꽤 좋았죠. 하지만 2022년 금리 급등과 환율 변동으로 달러 강세가 꺾이면서 수익률이 반 토막 났습니다. 결국 4년 동안 들고 있다가 매도했는데, 세금까지 내고 나니 은행 예금 이자랑 비슷한 수준이더군요.
또 국내에서는 2020년에 인기 있던 2차전지 테마 ETF를 샀는데, 거래량이 줄어들면서 2024년에 상장폐지 통보를 받았습니다. 강제로 매도되면서 손실을 확정해야 했는데, 그때야 ‘ETF라고 무조건 안전한 건 아니구나’라는 걸 깨달았어요.
이 경험 덕분에 저는 이제 ETF를 무조건 장기 보유하지 않고, 세금·보수·환율·거래량을 먼저 체크하고 일정 기준 이상 맞을 때만 투자합니다. ETF도 결국은 ‘상품’일 뿐, 상황이 바뀌면 전략도 유연하게 수정해야 한다는 걸 배웠습니다.
투자자 행동 가이드: ETF 장기투자 시 체크리스트
- 세금: 연금저축, ISA 등 세제 혜택 계좌 활용하기
- 보수: 운용보수 0.1% 차이도 장기 보유 시 큰 차이 발생
- 환율: 해외 ETF는 환헤지 여부 반드시 확인
- 거래량: 일평균 거래대금이 적은 ETF는 피하기
- 상장폐지: 테마형·소규모 ETF는 장기투자보다는 단기 전략에 적합
저의 결론은 이거예요. ETF는 장기투자에 적합하지만, 아무 ETF나 오래 들고 있는 건 위험합니다. 항상 ‘세금·비용·환율·거래량’ 네 가지는 체크하고, 최소 1년에 한 번은 리밸런싱을 하셔야 해요.
자주 묻는 질문(FAQ)
ETF 장기투자와 주식 직접투자, 뭐가 더 나을까요?
직접투자는 종목 선택과 관리가 어려운 대신 세금 혜택이 더 유리할 때가 있어요. 반면 ETF는 분산 효과가 크지만 장기 보유 시 비용과 세금 부담이 누적된다는 점을 고려해야 합니다.
해외 ETF 투자할 때 세금 줄일 방법이 있나요?
네, 있습니다. 연금저축, IRP, ISA 계좌를 활용하면 해외 ETF 투자 시 세금 부담을 크게 줄일 수 있어요. 특히 장기 투자자라면 필수적으로 고려해야 합니다.
레버리지 ETF도 장기투자 가능할까요?
레버리지 ETF는 추적 오차와 변동성 누적이 커서 장기투자에는 적합하지 않아요. 단기 트레이딩이나 특정 이벤트 대응용으로만 활용하는 게 좋습니다.
상장폐지 위험이 낮은 ETF를 고르는 방법은?
운용 규모가 크고 거래량이 많은 ETF를 고르세요. 대표적으로 S&P500, 나스닥100, 코스피200 같은 대표 지수 추종 ETF가 상대적으로 안전합니다.
ETF 장기투자 시 꼭 지켜야 할 원칙은?
최소 1년에 한 번은 리밸런싱, 세금·보수·환율·거래량 체크, 그리고 계좌는 세제 혜택 계좌를 활용하는 것. 이 세 가지 원칙을 지켜야 합니다.
정리하며
ETF 장기투자는 여전히 좋은 투자 전략일 수 있어요. 하지만 세금, 보수, 환율, 상장폐지 리스크를 반드시 체크해야 합니다. 저도 실패를 통해 배웠듯이, 무작정 오래 보유하는 게 정답은 아니에요. 여러분도 장점과 단점을 균형 있게 보고, 자신에게 맞는 전략을 선택하시길 바랍니다.
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